Наталья Коротина: повышение ключевой ставки сделает вклады более привлекательными

О целях и последствиях повышения ключевой ставки в своей авторской колонке рассуждает Наталья Коротина, заведующий кафедрой экономики, финансов и бухгалтерского учета Челябинского филиала РАНХиГС.

Фото Дмитрия Куткина (Вечерний Челябинск)

Сергей Колобов: Цифровой рубль – это не новая валюта Читать далее Процесс повышения ключевой ставки был ожидаемым: еще до очередного заседания Совета директоров Центральный банк озвучивал эти намерения. Большинство экспертов сходились на мнении, что повышение составит 50 базисных пунктов, меньшинство экспертов говорили о возможном повышении на 75-100 б.п. Но 21 июля исполнились самые жесткие прогнозы, рост составил 100 б.п.

Необходимо отметить, что предыдущая ключевая ставка за последние 10 лет действовала один из самых длинных периодов. Около 10-11 месяцев держалась ключевая ставка в 2015-2016 гг, далее в период пандемии (2020-2021 гг) и последний промежуток времени с сентября 2022 года до сегодняшнего дня, что свидетельствует о достаточно стабильном периоде денежно-кредитной политики. Следующее заседание совета директоров состоится в сентябре, и ожидание повышения ключевой ставки также присутствует.

Специально для Полит74 ведущей сегодняшней авторской колонки выступила заведующая кафедрой экономики, финансов и бухгалтерского учета Челябинского филиала РАНХиГС Наталья Коротина. Фото с официального сайта Челябинского филиала РАНХиГС

Этот шаг сигнализирует об ужесточении денежно-кредитной политики: Центральный банк будет кредитовать коммерческие банки под более высокий процент, а коммерческие, в свою очередь, повысят стоимость кредитов для бизнеса и населения. Тем самым в экономике будет снижаться кредитная активность - производители будут осуществлять меньше расходов в основной капитал и пополнение оборотного, которые ранее они осуществляли за счет заемных источников, сокращая тем самым такую важнейшую часть совокупного спроса в экономике как инвестиционный спрос. Население начнет оптимизировать свои расходы, откажется от части дорогостоящих кредитов, тем самым сокращая потребительский спрос (в т.ч. на товары длительного пользования – не будут покупать новую бытовую технику, сократят расходы на отпуск, отложат приобретение каких-либо активов).

В сложившейся ситуации более привлекательными станут накопления – вклады и накопительные программы. В ожидании повышения ключевой ставки некоторые банки уже повысили ставки по вкладам.

Основной целью ужесточения денежно-кредитной политики является сдерживание перегрева денежной сферы и замедления инфляции. Называются разные данные по годовой инфляции в 2023 г. Росстат называл данные в 6%, эксперты озвучивают инфляционные ожидания до 9-10%. Поэтому ЦБ, поднимая ставку и проводя политику «дорогих денег», пытается замедлить инфляцию до установленного уровня («таргета») в 4% в 2024 г.

В сложившейся ситуации более привлекательными станут накопления – вклады и накопительные программы Для финансового рынка это означает следующее: ключевая ставка повышается, на рынке нет дешевых денег, следовательно, интерес инвесторов к акциям и облигациям компаний снижается, котировки идут вниз. На валютном рынке это ведет к повышению цены национальной валюты (ее укреплению). Повышение цены национальной валюты в свою очередь влечет к сокращению оттока капитала из страны.

Для бюджета: в настоящий момент наблюдается дефицит федерального бюджета и хронический дефицит региональных бюджетов, которые покрываются преимущественно за счет заемных средств кредитных организаций, то есть банков. Банки выдают федеральному и региональным правительствам кредиты под возросшие проценты, тем самым делая государственные расходы более дорогими для общества, повышая налоговую нагрузку на население и бизнес.

Для экономики: повышение стоимости кредита сокращает инвестиции и текущие расходы бизнеса, тем самым сокращая его развитие.

Автор: Наталья Коротина

Источник

Предложить новость